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为基金销售困局“支招”:如何引养老金入公募

时间:2016-11-09 11:15
为基金销售困局“支招”:如何引养老金入公募基金 万向控股副董事长兼执行董事肖风为基金销售困局“支招”:引养老金入公募基金 如果中国也把个人退休账户做实,提供税收优惠

  为基金销售困局“支招”:如何引养老金入公募基金

  万向控股副董事长兼执行董事肖风为基金销售困局“支招”:引养老金入公募基金

  如果中国也把个人退休账户做实,提供税收优惠,每个月向公募基金缴费,才可以形成长期资金。这才是真正的资产配置,而不是追求短期收益的行为。

  个人们耳熟能详的句式作为开场白开始了他的演讲,引发与会者一阵会心的笑声。

  当天上午,在中国基金报主办的首届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛上,万向控股副董事长兼执行董事肖风发表了题为“公募基金去哪儿”的主题演讲。他认为,必须形成养老金引入公募基金的机制,才可解决公募基金零售困局,让基金行业向财富管理时代迈进。

  作为老牌基金公司博时基金的创始人兼原总经理,肖风表示,自己已经不做基金好多年了,现在只是作为公募基金的业余爱好者、旁观者,提供一些意见。

  肖风认为,泛资产管理包含三个概念,即投资管理、资产管理和财富管理。

  他说,投资管理的典型案例是信托计划。截至2013年底,信托行业管理资产规模接近12万亿,96%以上信托计划期限都是2年,每个产品与投资资产是一一对应。信托行业之所以在过去五年受到欢迎,行业规模之所以能够从2007年的几千亿增长到现在的12万亿,是因为信托产品可以提供明确收益率,平均年回报率达到9%。

  “信托强调结果,强调收益率,中间过程不需要向投资者交待。而公募基金要进行完整充分的信息披露。”肖风说。

  他认为,投资管理的另一个层次是资产管理。资产管理从策略出发,强调过程、资产组合,中间需要根据策略执行情况来调整指标。公募基金正是投资管理的典型案例。

  他说,泛资产管理的第三个层次是财富管理,如私人银行对家庭资产的配置,以及社保基金进行战略和战术资产配置,形成资产方案。

  基于上述分析,肖风指出,公募基金偏离了方向,过分强调收益,实际上在做信托该做的事情,这使得公募基金的销售陷入困境。

  在演讲中,肖风引用了中国基金业协会会长孙杰的发言内容,即美国共同基金的家庭渗透率达到约50%。肖风分析道,美国的401K计划滚动资产在2012年超过30000亿美元,美国的另一个养老金计划IRA账户目前积累了54000亿美元。两项养老计划合计接近90000亿美元,而美国共同基金目前的资产规模约为140000亿美元,其中包括了两项养老金计划的大部分资产。中国没有这样强制执行的养老金计划,公募基金资产来自居民储蓄账户,也没有税收优惠,因而难以形成长期投资的氛围。

  肖风说,如果中国也实行这样的制度,把个人退休账户做实,提供税收优惠,每个月向公募基金缴费,才可以形成长期资金。这才是真正的资产配置,而不是追求短期收益的行为。

  肖风后打趣道,近很多基金业的老朋友愁眉苦脸。解决的问题很简单,即改变制度,引养老金长期进入公募基金,促进公募基金在目前大资管竞争中形成竞争力,进入财富管理的时代。


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