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基金定投的盈亏关键

时间:2016-12-26 15:02
基金 定投的盈亏关键 基金定投不是包治百病的万金油,理财需要因人而异,更需要因市场而异。作为实话实说基金系列报告的首篇报告,本文首次将数学中常用的均值不等式应用于基

基金定投的盈亏关键
基金定投不是包治百病的“万金油”,理财需要因人而异,更需要因市场而异。作为“实话实说”基金系列报告的首篇报告,本文首次将数学中常用的“均值不等式”应用于基金定投的计算当中,并找到了定投盈利和定投收益好于单笔投资收益的充分条件。在数学推导的基础上,本文进一步分析了基金定投盈亏的关键因素,并结合各国股票指数的历史走势, 基金定投是一种目前在我国已经较为普遍的金投资方式。简单地说,它是指在固定的时间将固定的金额投资到指定的开放式基金中,分批投入,积少成多,和银行的零存整取方式有一点类似。基金定投具有逢低加码、逢高减码的自动调节功能,使得投资者可以有效的降低基金份额的平均买入成本,分散单笔投资的择时风险。 “PT》”是基金定投取得正收益的充分条件。换言之,只要在结束定投时基金的单位净值PT大于定投期间该基金单位净值的平均值,那么投资者的一定会取得正的投资收益。我们可以这样理解,是投资者定投期间付出的平均成本,PT则是投资者在T时刻退出时得到的单位价值,显然当得到的单位价值大于付出的单位成本时,投资收益大于零。 “P1》”是定投收益高于单笔投资收益的充分条件。换言之,只要在开始定投时基金的单位净值P1大于定投期间该基金单位净值的平均值,那么定投收益一定会高于单笔投资收益。如果进入时点的时机选择失误,首期投入后市场震荡下跌,较高的P1会对单笔投资的终收益带来较大的负面影响。相比之下,定投能够有效的分散买入基金的择时风险,降低平均成本,获得比单笔投资更高的回报率。 对于那些相信基金净值终能从底部反弹至之上的长期投资者来说,即使暂时处于亏损状态,仍应在目前的低成本时期继续定投,为未来市场反弹打好基础,同时紧密跟踪市场及基金净值的走势,在基金净值探底回升之后,选择适当的退出时点择机退出,获取投资收益。 对于那些对市场走势把握能力有限的投资者来说,如果不能较准确的判定市场底部,选择定投方式进行投资更为稳妥。此外,对于大多数投资者(尤其是年纪较轻的投资者)来说,个人的可投资资产通常是随着时间的推移而逐渐积累的,在初始时点能够一次性投入的金额往往有限,因此这类人群更适合基金定投这种分批投入的理财方式。 基金定投不是包治百病的“万金油”,理财需要因人而异,更需要因市场而异。作为“实话实说”基金系列报告的首篇报告,本文首次将数学中常用的“均值不等式”应用于基金定投的计算当中,并找到了定投盈利和定投收益好于单笔投资收益的充分条件 标签: 基金理财 基金定投


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