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以规模为标准 鼠年适宜投资“轻巧型”基金产品

时间:2016-11-17 20:20
繁复无常的行情中,一些规模小,且以中小盘股为主要投资对象的基金从中脱颖而出。小盘基金身小巧战,易调仓易变换组合,也正好切合了今年至今的小盘股行情。对投资者来说,以

  繁复无常的行情中,一些规模小,且以中小盘股为主要投资对象的基金从中脱颖而出。小盘基金身小巧战,易调仓易变换组合,也正好切合了今年至今的小盘股行情。对投资者来说,以规模为主轴的选基思路仍然行之有效。

  节后A股市场仍是惊魂未定。截至2月21日,233只股票方向的开放式基金中,仅仅13只基金今年以来的收益率为正。基金之间的收益差距被进一步拉开。股票型基金中,表现好的华夏大盘(5.38%)和末位的诺安股票(9.02%),收益率差已然达到了14.4%。

  繁复无常的行情中,一些规模小,且以中小盘股为主要投资对象的基金从中脱颖而出,其中一些“黑马”正初露端倪,比如东吴价值成长双动力、华宝兴业动力组合、富国天瑞强势、泰达荷银成长、中银国际持续增长、信诚精粹成长等,都是头一次出现在基金排行榜前列。当然也不乏表现持续优异的老牌基金,诸如华夏大盘精选、上投摩根中国优势等,2008年开局之战依旧稳扎稳打。

  值得注意的是,几只“反转型”基金此次也列入榜单前列,比如去年垫底的金鹰中小盘精选,今年已然排位股票型基金第5位。这只基金07年末规模仅仅剩下0.77亿元,缩水为超级迷你基金。还有国联安德盛精选,国联安德盛小盘此次也双双排名前列,和过去的业绩形成180度大反转。这些基金能否真正成为“黑马”,有待进一步观察。

  总体上,跑在前列的基金以小规模为主,规模大都低于100亿。小盘基金身小巧战,易调仓易变换组合,也正好切合了今年至今的小盘股行情。对投资者来说,以规模为主轴的选基思路仍然行之有效。

  No.1 光大保德信红利

  2007年光大保德信红利首次跻身金牛基金之列,以175.49%的收益率位列股票型基金收益率前三甲。今年以来,光大保德信红利继续保持稳定的发展态势,截至今年2月21日,光大保德信红利基金今年以来的排名位居股票型基金的第12位,近一年的排名位居第五位。难能可贵的是,这只基金期间虽经历了规模从3亿元到65亿元的迅速扩容,遭遇了繁复无常的热点切换和剧烈震荡,业绩却始终名列前茅,组合的稳定性也较高。

  光保红利的优秀表现也令基金经理许春茂脱颖而出,其胆大而心细的作风在圈内口碑不俗。就风格而言,许春茂较为倾向于投资具有核心竞争力和持续增长潜力的所谓“白马”公司,在基金经理中,其调研公司的勤奋程度也是相当令人敬佩。

  许春茂构建组合的另一大特点是均衡行业配置,即使重点行业,通常情况下也不过度配置。其基金组合一直以来较低的市盈率,以及阶段性的行业结构调整使得基金在每次市场的波动中都保持较少的净值损失。其操作风格,在2008年的震荡行情中,估计仍应有上佳表现。

  No.2东吴价值成长双动力

  东吴基金近两年来悄悄的发力,在投资研究框架的整合方面下了颇多心思,如今的成绩也算是从量变到质变的飞跃。截至2月21日,东吴价值成长双动力今年以来收益率达到5.33%,仅次于华夏大盘精选,表现相当不俗。2007年末,东吴价值成长双动力的规模为41.33亿元,大小正适中。

  这只基金采取的价值型股票和成长型股票轮动策略很有特点。基金经理根据市场运行情况,对两类股票的配置进行动态调整,从而使基金的投资业绩平稳增长。07年末,该基金配置了大量房产股,而1月宏观形势急转直下后,基金经理王炯迅速换仓,砍金融地产,增消费商业股,并降低仓位。灵活的投资策略,再加上合理的基金规模,两者相得益彰,业绩自然不俗。

  No.3 富国天瑞强势地区

  富国天瑞强势地区基金近期表现抢眼。截至2月21日,这只基金今年以来的收益率达到3.74%,排名混合型基金名,而同期上证指数跌幅达到近12%。在震荡的市场中,取得如此正收益实属不容易。

  这只基金主要投资于强势地区具有较强竞争力,经营管理稳健,诚信,业绩优良的上市公司。基金经理宋小龙同时掌管封闭式基金汉鼎,两只基金的投资组合相似度较高,近期均表现突出。根据07年报数据,富国天瑞目前的大重仓股为双鹭药业,其次是金龙汽车,华微电子,深发展A、生益科技、法拉电子、云天化等,投资组合主要集中于小盘股。近期医药股和化工股的强势显然是其有力支撑。

  另一方面,该基金于1月17日拆分后,出现大量净申购,就此被动的降低仓位,客观上对于基金净值的表现也起到助推作用。

  No.4 信诚精粹成长

  近期股市反复震荡不断下跌期间,这只基金显示出很好的抗跌性。截至2月21日,信诚精萃成长今年以来回报率在124只股票型基金中位列第11,跌幅仅为0.36%。

  这只基金成立于06年11月,主要投资于所谓的“内生性增长概念”股。07年末,该基金的前五大重仓分别为山东海龙,长电科技,中国联通,招商银行和中兴通讯。今年以来,由于较好的把握了小盘股机会,尤其重点增仓化工股,该基金因而获得不俗收益。07年末,信诚精粹成长规模仅为33.5亿,小规模优势相当突出。

  基金经理吕宜振来自易方达基金,研究功底颇为深厚。就08年的操作思路,吕宜振提出将继续关注基本面和成长性确定的个股,作为应对市场不确定性的主要手段之一,其稳健的运作风格值得投资者关注。

  No.5华宝兴业动力组合

  截至2月21日,华宝兴业动力组合基金今年以来的涨幅为-0.60%,排名列股票型基金的12位,表现相当抗跌。这只基金晨星两年评级为4星。从2005年11月基金成立至今,基金经理一直由史伟担任。从硕士毕业后,史伟即进入华宝兴业,历任分析师和宝康消费品基金经理助理,成长履历中打着浓重的华宝兴业的标签。史伟的管理风格相当稳健,基金的波动幅度一直较低。07年末,这只基金的前5大重仓股分别为深发展A,烟台万华,安阳钢铁,招商银行和武钢股份。

  这只基金的规模在07年初经过大幅增长后,基本稳定在50亿元左右。07年末,其规模为48.3亿元。偏小的基金规模有利于基金经理适应市场热点多变的格局,通过调整组合的周转率,市场波段操作的力度,把握组合的进攻性和防守性,发挥小基金较好的流动性优势。同时值得注意的是,基金经理积极调整组合,适时回避涨幅较大股票的灵活操作风格,也是这只基金的特点之一。基金经理风险控制的能力相当值得肯定。

  No.6泰达荷银合丰成长

  虽名为“成长”,不过这只基金的稳定和抗跌表现已是由来已久。2008年1月14日至1月31日期间的市场调整,上证综指下跌20.27%,合丰成长的跌幅则为8.76%,在股票型基金中排名第三。基金经理梁辉认为,泰达荷银合丰成长的业绩主要来自于特点鲜明和行业配置,以及对上市公司长期深入的研究和追踪。

  梁辉近期透露,在1月的市场运作中,他在上旬加大了工程机械板块的配置和一些小盘股的配置,在坚持酒类、金融和地产的同时,增持了煤炭、有色和黄金。而后市场在1月中旬开始出现变化,通胀趋势由结构型开始向全面化发展,梁辉于是对合丰成长的配置做了布局调整,使之顺利避开市场的又一轮大型调整。

  这只基金07年末规模为11.82亿元,至今未有太大变化。显然,这类基金在今年的震荡行情中,有利于基金经理灵活快速地动态调整组合。身小巧战,莫过于此。

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