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基金短期市场预判趋于谨慎 新的经济增长点有待

时间:2017-01-03 09:32
近期部分基金经理对于短期市场的预判趋于谨慎,在基金经理看来,当前全球经济疲软,新的经济增长点尚未出现,仍有可能出现黑天鹅事件,但全球持续宽松的货币政策将对冲经济疲

近期部分基金经理对于短期市场的预判趋于谨慎,在基金经理看来,当前全球经济疲软,新的经济增长点尚未出现,仍有可能出现“黑天鹅”事件,但全球持续宽松的货币政策将对冲经济疲软的风险,因此A股不存在大的趋势性行情,配置上应以防守为主。

在沪上一位基金经理看来,近期市场的大特征是地产股的强势表现,这显然和保险的“举牌效应”有关。另一个标志性事件则是十年期国债收益率不断创出新低,这意味着市场的“资产荒”逻辑进一步被强化。

在一家大型基金公司的宏观策略部总经理看来,近期火热的万科股权之争和恒大概念股的暴涨,表明市场流动资金充足,对拥有优质资产的股票的资产配置需求旺盛,这些资金风险偏好低,预期收益也低,因此低估值蓝筹吸引力。

此外,近期建筑、环保、PPP等行业表现还不错。由于政策发力,上半年PPP协议订单呈爆发式增长,建筑类央企在2016年签订的PPP协议金额明显快于其他类型企业,且从半年报来看,行业业绩整体有所好转。

上述宏观策略部总经理认为,8月初国务院印发的科技创新规划中,多处涉及医药大健康领域,创新药发展迎来了新契机,中药作为稀缺标的必然会受益于深港通的实行。此外,商贸零售板块基本面改善,前期涨幅较小,补涨预期强烈。而且,商贸零售板块现金流充沛、物业资产价值扎实和低估值高股息率的特点也很好地迎合资产配置的逻辑。在其看来,A股不存在大的趋势性行情,配置上应以防守为主,配置以低估值蓝筹和消费主体相关的行业为主。

针对基金短期市场预判趋于谨慎,新的经济增长点有待出现的格局,事实上,上述沪上基金经理也认为,许多近期领涨行业都是近一年到两年之内比较边缘化的。在其看来,今年的市场格局是围绕年初超跌的反弹和震荡,也可以说是针对去年三季度超跌的反弹。板块方面,至今为止基本上所有板块都轮动到了。

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