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四大类基金淘宝 与“大象”共舞

时间:2017-01-04 14:25
近期大盘蓝筹股表现突出,特别是上周,代表大盘蓝筹股的中证100指数的周涨幅高达7.64%,为两年多以来该指数的最大周上涨幅度。在大象起舞的市场环境下,基金投资者应该怎么选择

近期大盘蓝筹股表现突出,特别是上周,代表大盘蓝筹股的中证100指数的周涨幅高达7.64%,为两年多以来该指数的最大周上涨幅度。在“大象起舞”的市场环境下,金投资者应该怎么选择基金,分享这些大盘蓝筹股票的上涨机会?

从基金分类来看,大盘蓝筹指数分级基金的杠杆份额是受益幅度最大的,其次是大盘蓝筹交易型开放式指数基金和指数基金,蓝筹股基金和重仓蓝筹股的老封闭式基金也是投资者可选择的重要受益大盘蓝筹行情的基金投资品种。

三方面选择杠杆指数基金

从中证100指数的表现来看,2010年10月的第二周曾经大涨过8.49%,随后就没再出现单周上涨7%以上的情形,上周中证100指数的上涨幅度为两年多来的最高周上涨幅度。

杠杆指数基金由于投资杠杆,在股市上涨中的受益幅度超过一般指数基金,但在选择这类基金的时候还要特别注意关注母基金跟踪指数的蓝筹成分有多高、成交活跃度、折溢价水平等各方面的因素。

目前杠杆指数基金跟踪的指数品种繁多,但真正大盘蓝筹股成分很足的并不多。上证50指数、中证100指数、中证等权90指数是典型的大盘股指数,但前者没有跟踪的杠杆指数基金,后两个指数分别有国联安双禧B和银华鑫利跟踪。

其次是深证成指、深100指数和沪深300指数的大盘蓝筹股的成分也比较高,但比上证50等指数的大蓝筹成分弱一些。跟踪这些指数的杠杆指数基金有瑞福进取、银华锐进、申万进取、信诚300B、浙商进取、广发100B、华安300B等品种。其它如中小板系列指数、中证500、深证300、创业板等指数所投资的大盘蓝筹股比例非常少。

投资杠杆指数基金分享大盘蓝筹股收益,还要看基金成交量和折溢价情况,后上市的一批杠杆指数基金日成交量不足200万元,流动性不足;近期高溢价的杠杆指数的溢价率明显收窄,影响持有这些基金的投资收益率,因此建议关注那些溢价率低于3%或折价的杠杆基金

指数基金需甄别 ETF仓位高受益大

在指数基金方面,跟踪大盘蓝筹股的指数基金类型和指数选择非常丰富,涉及的指数基金类型有ETF、普通指数基金和ETF联接基金,其中ETF由于股票最高仓位可达到100%,比其它指数基金受益幅度更大一些,但这类产品只能在交易所交易,银行渠道投资者只能选择普通指数基金或ETF联接基金。

在目前有基金跟踪的指数体系中,上证50指数、中证100指数、超大盘指数、央企50指数、中证90指数、上证红利指数、中证红利指数等指数属于大盘筹股成分很高的指数。

其它一些包含大盘蓝筹股,且占比很高的指数,例如上证180指数、深证成指、深100指数、沪深300指数等,这些指数的成分股中大部分是大盘蓝筹股票,但也包含了一些中盘股票,在大象起舞的市场上也明显受益。其它类型的指数受益程度比较低,投资者需要对指数进行仔细甄别。

部分蓝筹股基金比指数基金弹性足

除了杠杆指数基金和指数基金以外,蓝筹股基金也是投资者的重要选择之一,部分基金实际股票配置主要集中在蓝筹股票上,甚至有部分蓝筹基金实际受益大盘蓝筹股的幅度比一般指数基金还要大。

目前A股市场的大盘蓝筹股主要集中在金融保险行业,因此选蓝筹基金必须首先看基金在金融保险行业配置比例。一位基金分析师表示,金融保险行业几乎没有小盘上市股票,就连中盘股票都不多,从基金重仓持有金融保险股的比例就可以看出基金的蓝筹成分有多大。

天相统计显示,在主动股票型基金中,有4只基金在2012年年底投资金融保险行业占比超过了40%,博时行业轮动投资的占比最高,达到了基金资产净值的47.7%,另外3只基金分别为光大中小盘、长城品牌和东吴行业,持有比例在41%到46%之间。这些蓝筹股票持有金融保险股的比例已经超过了大部分指数基金的投资比例。此外,还有接近20只主动偏股基金持有金融保险股票占比超过30%。

据悉,长城品牌除了大比例投资大盘金融保险股以外,十大重仓股中还有中国神华、中国南车、中国北车、保利地产、金地集团等大盘蓝筹股票。业内专家分析,长城品牌的投资组合其实比沪深300等指数还要偏重于大盘蓝筹股票,一旦大盘蓝筹股大幅上涨,该基金的弹性比一般指数基金更大一些。

除了看基金投资的行业之外,投资者还可以从十大重仓股来分析基金的蓝筹股投资情况,那些投资大盘蓝筹股比例较高的投资品种值得关注。

老封基折价分享蓝筹投资机会

折价的老封闭式基金也是投资者分享蓝筹投资机会的重要品种之一。

老封闭式基金距离到期日越来越近,2014年为老封闭式基金到期数量和规模最多的一年,投资重仓蓝筹股的老封闭式基金不仅可以分享蓝筹股上涨的机会,还可以随着到期时间的临近,分享折价率逐渐收窄为零带来的收益。

甄别一只老封闭式基金是否属于蓝筹股基金,和甄别普通基金是否属于蓝筹股基金一样,需要从投资行业和重仓个股来分析。

天相统计显示,2012年年底持有金融保险行业比例最高的两只老封闭式基金是基金景宏和基金裕隆,分别持有了29.18%和29.06%的金融保险行业股票。一旦大盘蓝筹股票继续大幅上涨,收益幅度将比较大。

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