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价值型基金|什么是价值型基金?价值型基金如何

时间:2017-02-08 10:28
一、价值型基金遵循什么样的投资理念? 基金的投资风格可以分为价值型、成长型、平衡型三种,其中价值型基金是以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金,主要以大盘蓝筹股、公

  一、价值型基金遵循什么样的投资理念?

  基金的投资风格可以分为价值型、成长型、平衡型三种,其中价值型基金是以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金,主要以大盘蓝筹股、公司债券、政府债券等稳定收益的证券为投资对象,在实际操作中更注重风险控制、追求资产的稳定增值;成长型基金则以追求资本升值为基本目标;平衡型基金介于成长型基金与价值型基金之间。

  价值型基金比如大成价值增长(090001),股票投资部分重点关注低P/B值、具有可持续增长潜力、盈利水平超过行业平均水平、具有核心竞争力的优势企业,2006年用平均77%的股票仓位取得了109.74%的管理业绩。

  价值型基金的投资理念是股票的价格在异端时间内可能会与该股票的内在价值相偏离,但从长期来看,股票价格一定会向其内在的价值回归并趋于一致。

  因此,价值型金投资的第一步就是寻找“相对低廉”的股票,衡量股价是否低廉的方式一般有两种:

  1、用模型计算出股票的内在价值,如果股票的市场价值比内在价值低,则为值得买入的低价股。

  2、根据市盈率等价格倍数指标,与该股票的历史水平或行业平均水平进行比较。

  二、价值型基金如何区别?

  1、看基金经理

  价值型投资风格的基金经理一般投资于市盈率较低的传统行业,如银行产业,公共事业及能源类等,这类行业的上市公司,经常受到市场的冷落,市盈率低,因此投资成本较为低廉。这类公司的特点通常包括:(1)规模较大的蓝筹公司;(2)市盈率较低;(3)倾向于支付高于平均水平的红利;(4)公司的某项有形资产或专利、专有技术、品牌、特许权等无形资产的实际价值未被市场认识或被市场低估。价值型基金经理共同特点表现为核心持仓品种估值较低,换手率较低,注重分散风险,业内知名基金经理比如陈晓翔、张弢、程世杰、王品。

  2、看基金持仓

  分析基金的持仓情况主要看基金所涉及到的行业及其比重,以及持股的数量等。从行业上来看,成长型基金侧重投资于高科技、生物制药、高端器械、人工智能等行业的公司,价值型基金投资往往偏好于公用事业、金融、工业原材料等较为稳定的行业。

  从重仓持股来看,如果一只基金把更多的资源配置在市盈率上百倍的创业板和中小板上市公司的股票上,那么毫无疑问它应该属成长型的基金,而不是我们说的价值型。通常情况下,价值型基金对于股票估值、安全边际、公司盈利、企业的正向现金流等方面的标准比较严格,只有估值更低、安全性好、公司财报盈利良好的公司才会被考虑纳入组合。

  附、巴菲特价值投资名言

  价值投资不能保证我们盈利,但价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。

  投资成功的关键在于,当市场价格大大低于经营企业的价值时,买入优秀企业的股票。

  计算内在价值没有什么公式可以利用,你必须了解这个企业。如果你在一生中能够发现3个优秀企业,你将非常富有。如果公司的业绩和管理人员都不错,那么报价就不那么重要。假如你有大量的内部消息和100万美元,一年之内你就会一文不名。

  一位所有者或投资者,如果尽量把他自己和那些管理着好业务的经理人结合在一起,也能成就伟业。

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