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QDII基金大热可最早成立的那四只到现在还是亏损

时间:2016-11-30 11:36
图片 近期海外资产配置需求旺盛,QDII基金成为抢手货。不过,在投资QDII之前,最好先了解一下它们的过往业绩。界面新闻梳理发现,目前已成立的164只QDII基金中(各份额分开计算),

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  近期海外资产配置需求旺盛,QDII基金成为抢手货。不过,在投资QDII之前,最好先了解一下它们的过往业绩。界面新闻梳理发现,目前已成立的164只QDII基金中(各份额分开计算),有66只基金成立至今收益率为负,占比达40%。


  最典型的例子莫过于2007年率先出海的QDII“四兄弟”,时隔9年平均亏损仍在三成左右。


  2007年,南方基金华夏基金嘉实基金和上投摩根基金公司分别成立了四只QDII基金。彼时,每只基金的首募规模约为300亿元,这个规模即使现在看来仍然是巨无霸级别,是当时著名的QDII“四兄弟”。不幸的是,“四兄弟”出海后就赶上了金融危机,净值长期徘徊在发行价之下,最惨的时候只有0.32元。


  “分散投资风险、获取中长期稳定收益、实现资产的持续增值……”,在四只基金最新更新的招募说明书中,它们的投资目标与九年前并无二致,但无论从绝对收益还是相对收益来看,大多没有实现各自的目标。


  从绝对收益来看,上投摩根亚太优势(377016)目前最为落后,收益为-39.6%。嘉实海外中国股票(070012)为-33.7%,华夏全球精选(000041)与南方全球精选(202801)则分别为-24.1%和-20.8%。


  相对收益方面,四只基金中有三只长期低于业绩比较基准。三季报显示,除了嘉实海外中国股票略微跑赢业绩基准外,另外三只均落后于业绩基准。


  南方全球和华夏全球的业绩基准为全球性指数,目前已经取得正收益,但两只基金的表现却仍处于亏损中,大大落后于业绩比较基准。半年报中给出的落后幅度分别为-22.20%和-22.44%。


  过去9年里,这些基金没有分过一次红。2007年之后,它们的净值再也没有回到过1元发行价。也就是说,最早进来的1200亿元始终处于被套的状态中。


  由于首任基金经理均已离任,且期间经历了数次人事变动,没有一位基金经理能够为长达九年的落后业绩做出解释。


  在首任基金经理中,最早离开的是嘉实海外中国股票李凯,在任两年期间,亏损33.2%,任职年化回报为-17.83%;留守时间最长的是华夏全球杨昌桁,直到今年6月离任。然而他也没能为留守的基民挽回本金,总回报为-28%,年化回报-3.73%。


  这些基金在9年的时间里迎来了一批又一批的基金经理。历任基金经理数最多的是南方全球,有8名;人均任职年限最短的是嘉实海外中国股票,6名基金经理,人均年限不到两年,仅为1.82年。


  其中更多的是来了又走的“临时工”。公开资料显示,有些基金经理此前没有公募基金经理的履历,离任后也没有继续在公募领域深耕。如南方基金温亮、李浩东、徐明宇,嘉实基金江隆隆、刘竞,华夏基金崔强、陈永强等。任职最短的是南方基金朱富林,管理南方全球精选仅142天即离任,不到半年。


  人事的频繁变动并没有给基金带来转机,不佳的业绩使它们逐渐丧失投资者的信任。数据显示,目前四只基金规模均在50亿元左右,与首募的300亿元相比,缩水八成以上。


  此外,机构投资者也已基本撤出。2007年时,4只基金的机构投资份额总计近20亿份,目前仅剩2亿份。


  纵观4只基金的过往,它们来得早,但来得不巧。没有一个好的开局,后期的努力也未能弥补遗憾。如今,投资者的海外资产配置需求再次被提上日程,这4只基金还值得投吗?


  今年是QDII基金的好年。Wind资讯数据显示,截止至11月22日,同类平均收益为5.83%。再看这4只基金:上投摩根亚太优势和嘉实海外中国收益均在5%以上,表现尚佳。华夏和南方则分别为-2.44%和-0.87%,在同类128只基金中排在100名之后。


                                   

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