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新兴国家热捧日元 警惕日元贬值风险

时间:2017-02-28 20:52
新闻发稿时间为:2011-7-6 10:58:20 随着全球经济不确定因素增多、欧债危机不断爆发及美元大幅贬值,新兴市场国家纷纷买入日元进行避险,这些国家外汇储备中的日元储备创10年以来最
新闻发稿时间为:2011-7-6 10:58:20

随着全球经济不确定因素增多、欧债危机不断爆发及美元大幅贬值,新兴市场国家纷纷买入日元进行避险,这些国家外汇储备中的日元储备创10年以来最高水平。然而,这有助于日本维持全球最低借贷利率。

国际货币基金组织(IMF)上周公布的一份报告指出,新兴市场国家外汇储备的日元比重今年第一季度攀升至2.9%,创10年以来最高水平,2010年第一季度为1.9%。

作为世界外汇储备最多的中国,今年4月份大幅买入日本长期国债,为高达3万亿美元的外储分散投资。昨日发行的10年期日本国债平均收益率为1.17%,同期美债为3.16%,德债为3.01%。

根据日本央行的数据,去年央行增持日债在内的日元资产24.6%,至35万亿日元(约合4070亿美元)之间,其中日债占了约33万亿日元。

据日本财务省6月8日公布的数据显示,今年4月份中国净买入价值1.33万亿日元的日本长期国债,创下2005年1月份以来最高记录。数据同时显示,4月份中国净卖出了价值1.47万亿日元的日本短期国债。

根据日本财务省在5月公布的数据显示,今年3月中国内地流入一年期以上日本债券的资金达到29亿美元,达到2005年以来的最高水平,而且这是连续6个月的净买入。

日本住友商事总和研究所首席经济学家奥田壮一(Soichi Okuda)指出,“外国投资人持续利用外汇储备投资日债,日本将受惠,因为仅仅依赖国内买家不容易。外资仅占日债的5%,财务省必须想办法提高。”

瑞穗总和研究所资深经经济学家武内浩二(Koji Takeuchi)指出,新兴发展中国家央行增持日元资产,分散投资此乃天经地义。中国大手笔买进日元资产,压低了日债收益率。从风险来看,日元被认为相对安全,当市场笼罩于不确定性因素时,日元资产通常会被看好。

全球外汇储备规模由去年底的9.259万亿美元,上升至9.694万美元;新兴国家外汇储备则由6.166万亿美元,增至6.533万亿美元。

根据IMF上周公布的“官方外汇准备货币组成”季度报告,今年第一季度新兴国家的欧元储备比重降至28%,创2003年以来最低。截至3月底止,美元占所有储备货币的比重降至60.7%,创至少1999年以来最低。日元比重则持平在3.8%,欧元比重则由26.2%,略增至26.6%。

不过,日本债务前景令人忧心,其庞大的债务结构、不断恶化的财政状况及洪水猛兽般的流动性,或是日本发生主权债务违约的“导火索”。同时,国际三大评级机构近期密切向日本债务发出警告。

日本政府负债占GDP比例实属罕见。惠誉指出,日本政府债务占GDP的比例为210%,远超过希腊的120%,超过国际上公认的安全线60%的三倍多。

根据经济合作暨发展组织(OECD),日本10年期国债收益率在相关32个市场中最低,即使日本总债务预估达国内生产总值(GDP)的219%。今年以来,日元兑16种主要货币下挫。日元兑美元在日本地震发生后于3月17日一度攀升至76.25,创二战以来最高水平。

巴克莱银行(Barclays Bank Plc)驻东京首席汇率策略师山本雅文(MasafumiYamamoto)在报告中表示,“累积日元外汇储备的趋势可能停止,因为美元兑日元走势不明。国债收益率维持低位下,欠缺升值动力,日元吸引力已经不大。”

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