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外资博弈南方A50现折价交易MSCI大考或难撼A股格局

时间:2016-12-01 10:02
导读 机构人士认为,A股纳入MSCI与否,对大盘指数影响不大。海外潜在资金的体量与A股目前容量相比,也并不庞大。 本报记者 何晓晴 广州报道 MSCI大考前夜,各路资金展开博弈。 今日

 

 导读

  机构人士认为,A股纳入MSCI与否,对大盘指数影响不大。海外潜在资金的体量与A股目前容量相比,也并不庞大。

  本报记者 何晓晴 广州报道

  MSCI大考前夜,各路资金展开博弈。

  今日凌晨,A股是否纳入MSCI已尘埃落定。而6月14日,A股仍延续前一交易日暴跌恐慌情绪。同花顺超级BBD数据显示,沪市流出18.02亿元,创业板流出37.22亿元。

  此前,新加坡富时中国A50期指异动更引发关注。新加坡富时中国A50期指大未平仓合约至5月30日不寻常地暴增至逾50万张,并持续涨至上周的逾57万张。有消息称,流入新加坡A50期指的资金包括索罗斯驻港基金,希望借新加坡A50期指对冲A股“入摩”不成的急跌风险。

  不过,记者通过WIND查询历史数据发现,A50期指仓位暴增或是主力合约移仓所为。这或是正常的主力合约切换导致,而并非“不寻常暴增”。

  对此,南方东英一位内部人士表示,“南方A50 ETF作为境外资金进入国内资本市场的一个重要窗口,从当天的盘面变化也可以看出境外多空资金的博弈。截至6月14日收盘,南方A50 ETF报收10.74港元,较10.80元的净值相比,略有折价。可以看出,空头资金略占上风。”

  资金博弈

  上述南方东英人士称,南方A50 ETF14日的成交情况尚属平均水平,达5.71亿港元。“之前,成交量最高时曾达到过20多亿港元的纪录,最低也录得仅2亿港元出头。”

  不过,从5月下旬至今,南方A50 ETF整体上还是呈资金净流入。基金管理规模从5月23日的167亿元增加到目前的216亿元,净增49亿元。

  就在5月31日,南方A50 ETF 再接近1.85亿个基金单位的净申购,即当日约有18.3亿元人民币资金借道该基金流入A股。据透露,有近10家外资机构参与了当日的申购。就在此次申购的前几天,该基金还分别接到6亿元及20亿元人民币的净申购。短短仅一周多时间里,该基金已累计净流入资金近44亿元人民币。

  值得一提的是,与南方A50 ETF类似,沪股通资金14日亦流出800万元。不过,近20个工作日沪港通资金总体仍呈持续流入态势,累计流入共计202.21亿元。

  对此,重阳投资分析师谭伟表示,“南方A50ETF的大额申购与A50期指持仓量上升同时发生,说明海外投资者对A股的看法存在较大分歧。”

  难撼A股格局

  富国基金一位投研人士认为,不管A股纳入MSCI与否,都难言是短期的利好。纳入,则期初900-1100亿元的新增资金难以改变短期市场存量博弈的格局,且“利好兑现即是利空”的意味浓重;不被纳入,则直接反映为“靴子的落地”。

  富通国策导向基金经理施敏佳也直言,A股纳入MSCI与否,对大盘指数影响不大。近期沪股通流入的资金体量可以看出海外资金已对A股开始布局,且海外潜在资金的体量与A股目前容量相比,也并不庞大。

  谭伟也称,短期内,海外资金对A股配置形成的资金流入对市场影响有限。

  “目前海外投资者参与A股的方式主要是QFII、RQFII以及沪股通,每一种渠道都有额度限制。A股纳入MSCI指数,短期内也难以实质性突破这些限制。” 谭伟说。“但随着中国市场在全球市场中地位的提升,越来越多投资者显示出对中国市场的兴趣,中国监管机构也逐步放宽各种限制,使外资对A股的配置更加便利。”

  “A股依然呈现两极分化格局,市场将逐渐发生‘均值回归’。” 谭伟预计。“去年6月以来,A股经历了较大幅度的调整,但估值分化依然明显。随着赚钱效应的褪去以及投资者风险偏好的下降,市场关注点正从各种概念回归到基本面以及估值。”

  “市场上的短期投资行为,往往寄望MSCI等长期资金的关注、RQFII扩容、养老金入市。那么,何不考虑改变一下自己的投资行为,在经历了三次市场巨震后,做价值型的长期投资者,并且分段买入?” 上述富国基金投研人士反问。

  (编辑:巫燕玲)

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