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从爱钱帮B轮融资说起 聊聊买卖平台的那些事儿

时间:2017-07-25 09:55
昨天P2P行业最大的消息应该是爱钱帮完成B轮融资的事。说是B轮,但哪有占股70%的B轮,这么玩,那C轮以后的投资人咋办?所以事实上是,爱钱帮的原有团队把自己的平台给卖了。当然,
昨天P2P行业最大的消息应该是爱钱帮完成B轮融资的事。说是B轮,但哪有占股70%的B轮,这么玩,那C轮以后的投资人咋办?所以事实上是,爱钱帮的原有团队把自己的平台给卖了。当然,接盘的那位据说也很有实力,也是某个上市公司的实际控制人,等于爱钱帮其实是有个上市系的爹了。
  
  这次收购,我觉得投资人要关心的是,到底是全盘收购,还是只收购资金端,资产端是否也打包收购。如果资产端一起打包收购,那说明这次收购,其实是一次资本并购行为,应该是为了以后把资产和业务装到某个壳里再包装上市(港股或者美股,A股目前比较困难)。如果只是资金端,那可能未来在平台上的资金,可能就是这位控制人的ATM了。
  
  其实很多朋友应该不知道这种平台收购具体是怎么操作的,会有些什么样的内幕。去年我曾经参与过几起这种平台收购,在这就给大家分享下平台收购的那些事儿吧。
  
  当时是深圳某平台(我称他为A平台吧)因为经营和限额的问题,平台本身的股东觉得一直亏损也没有必要,于是就放出消息准备卖平台。我给平台签完居间协议以后,开始帮他物色买家。当时有个内地打算收购平台的人找到了我,说的背景挺牛的,于是我安排他跟平台的实际控制人见面。
  
  结果来的是一个年纪不大的一个小伙,开始是聊收购方案,他当时提出的是不带现金收购。什么叫不带现金收购呢?
  
  我举个例子:
  
  平台代收金额5000万,谈好的收购价是2000万。签订合同后,平台开始发收购方的资产包,募集的钱,按平台处理代收的速度和比例来给到卖方。也就是,如果你5000万资产端都回来了,你只需要给3000万现金给到收购方,你自己可以拿走2000万现金。然后做股权变更,这就叫不带现金收购。
  
  这种收购能够成功的情况是,卖方本身就自融或者有些不良资产回不了款,本身就有窟窿堵不住的。而买方是想着用那些现金去周转盘活自己的项目,如果项目成了,那平台就继续运营在那,如果没成,那就抱着一起死。说白了,两方都有自己的小九九,都不是什么好东西。
  
  而A平台的卖方坚决不同意这种方式,觉得这种方式对他来说风险太大,于是收购方又提出一个新的方案:按募资比例去付收购款。其实跟前面的方案换汤不换药,但好处是,后面募集资金的资产端和人,都是收购方的人。对卖方来说,只要签了转让合同,变更了股权,法律层面上来说,是没有任何风险的。
  
  后来我们又沟通了他资产端的情况,收购方一直支支吾吾没说个太明白,大概就是他们在当地有一批别墅,是可以拿来抵押的,至于债权到底在谁那,他自己也说不明白。还有就是有些三农的借款项目可以来做资产端。反正听着怎么都是些不太靠谱的事情。
  
  A平台卖方老板想了一周,应该也咨询过律师,同意卖了了,让收购方派人过来签转让协议,按第二种方式进行转让。意想不到的事情发生了:第二天收购方带来了一个农民(看着真就是那种一辈子跟黄土打交道的农民)来做法人签字!卖方老板当时就懵了,这明显就是拉过来垫背的。平台如果跑路了,追究责任,也只能追究这农民法人的责任,这法人很可能是他们花了几千块,随便在农村找的一个人的。所以如果转让,平台出问题的时间,只是早晚而已。卖方老板觉得风险太高,最后这单收购就这么告吹了。
  
  这个案例也代表的很大一类的收购案例:这两年经济下行,银行贷款收紧,很多公司或者个人,之前还能从银行贷款的,现在贷不到了,导致自己的项目缺钱运转(地产、建筑类的居多)。然后就把目光瞄到P2P这上面了。直接买一个有代收的平台,把全部资金挪用了去做自己的项目,只要平台资金链不断,他项目就能继续做下去,获利可能就可以把这个窟窿赌了。但如果项目出问题,或者资金链断了,他就只有等死或者跑路了。
  
  当然,也有确实因为扩张业务进行收购的,这种收购就相对来说会比较合理。首先,这种收购一般会保留你的高管和运营团队,保留团队一定的自主运营权,最多也就派个财务总监来监督你的财务情况。对于他来说,你的团队才是最值钱的。据我所知,深圳有个平台被上市公司收购后,他的负责人直接去这个上市公司做了总经理,做职业经理人去了。其次,一般都会连平台的资产端一起收购了,在目前这个阶段,其实P2P平台资金募集端不是那么值钱,反而优质资产端越来越值钱。这也是为嘛我会说,一定要看爱钱帮到底是带资产端收购还是不带,这是截然不同两种行为和状态。
  
  最后再说说大家一定感兴趣的中介佣金,这种交易,中介费本身也很高,一般是成交价的10%左右,而且有些中介,可能两头抽佣,一来一回,就是20%。(当然也有可能是有多个中介,买方一个,卖方一个)所以到现在,还是有很多人乐忠于做这种业务。
  
  最后,建议有投资或在观望投资爱钱帮、饭饭金服、饭团金服(这三是一家)的朋友们,注意观察下自己投资项目的合同,是否有所变化。如果资产端变化比较大,那可能就得悠着点了~
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