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网贷TOP100平台投资人费用解析

时间:2017-08-21 12:14
按业务对象划分,P2P网贷可分为资金端和资产端。其中,资金端面向的是广大投资人(出借人),而资产端对应的则是借款人。在网络借贷中,借款人除到期本息,另需支付借贷过程中
按业务对象划分,P2P网贷可分为资金端和资产端。其中,资金端面向的是广大投资人(出借人),而资产端对应的则是借款人。在网络借贷中,借款人除到期本息,另需支付借贷过程中产生的审核费、手续费、管理费等;而另一方面,投资人同样是网贷平台收取费用的重要对象。对作为信息中介的网贷平台而言,投资人与借款人的两端收费,共同构成了其重要营收来源。
现实操作中,由于投资人对投资费用了解不足,亦或网贷平台对费用表述不清、展示方式混乱等原因,造成了各种投资体验不佳的问题。基于此,本文选取了网贷之家2017年6月、7月百强榜单(以下简称“百强榜”)上榜平台作为样本,对目前网贷投资过程中常见的费用进行分类分析、归纳和总结。
报告篇幅较长,为方便读者就感兴趣的部分快速定位,正文开始前先行概括各节内容如下:
第一节:100家主流网贷平台提现费规则(按免费/附条件免费/收费进行分类汇总),提现费用与存管银行的关联关系解析;
第二节:17家主流网贷平台投资管理费收费规则,代表产品剔除管理费后的实际年化收益率举例试算,15家主流网贷平台相关费用信披情况展示;
第三节:中低频投资费用解析:债转、净值标发布费用(链接),退出/赎回费、VIP会员费;
第四节:百强盈利平台基础费用收费情况展示。

一、基础费用解析——充值提现费
充值、提现是投资人在网贷投资过程中的基础操作,因此其频度相对其他类型处于最高级别。目前,充值大多数由平台代为垫付,不向投资人收取额外费用,仅有部分平台区分PC端/APP端,或其他方式等进行收费。而提现费通常由第三方支付机构、银行实际收取,由P2P网贷平台代为扣缴。本节主要介绍提现费用的相关细则。
提现费用根据收费条件要素,可划分为免费提现、附条件免费提现及收费提现共三种类型。样本中占比最多的为附条件免费提现的平台,数量达到54家,三种类型的占比分布如下图所示:
 
在样本中,共有26家平台不进行提现收费。其中,又有部分平台不需要提现操作,投资返还的本金和利息将自动划回到绑定银行卡,如开鑫金服、金宝保等。详细内容如表2整理所示:
 
相较免费提现和收费提现,附条件免费的情况更为复杂。条件类型包括:笔数/次数、金额、时间、免费提现额度及其他等,分类解析如下:
1、笔数/次数,普遍以月为单位,每月在指定提现笔数/次数范围之内,提现
操作不收取任何费用。在此条件区间的平台中,九成以上设置了每月3次以上的免费提现机会,例如你我贷点融网设置了每月免费提现3次的条件,人人聚财搜易贷每月免费提现次数可达5次。
2、金额,以指定金额为节点,例如1000元,在1000元以下的提现收费,1000元以上的提现不收费,其逻辑主要为避免小额多次提现带来的人工浪费。但也有反例,如人人贷,单笔1万元以内提现免费,单笔1万元以上提现收费,投资人可以通过拆分提现的方式节省提现费。
3、时间,主要针对充值未投资资金设置的限制,目前P2P网贷平台的时间条件主要为5天、7天和15天。
4、免费提现额度,多数是针对充值未投资资金设置的限制,与上一条不同之处在于,此处的充值未投资资金并不能随着时间推移而免费提现。在各项免费提现额度的计算公式中,几乎将所有投资本金及回款收益等涵盖在内,而排斥了充值未投资资金。尽管部分平台给出的解释为“为防止套现、洗钱而采取的限制措施”,但不排除投资人因长期抢不到标等原因产生的提现意愿。因此,投资人在投资此类平台前,务必提前了解到意向网贷产品的发标时间、投资限额及历史满标用时等,避免因资金站岗造成的机会成本损失。
5、其他,即无法归类到上述四种类型的其他条件。例如麻袋理财区分PC端及APP端给予分类提现规则,PPmoney通过部分免费提现券或积分兑换的方式免除提现费,积木盒子针对民生银行卡免费提现。
 
附条件免费的情况虽然类型较多,但一些免费门槛对于定期产品投资人而言并不高,例如按笔数/次数设置免费条件。然而,涉及到免费提现额度和VIP体系的部分平台规则较为复杂,投资人在投资此类平台的过程中需注意甄别和理解文字规则含义,及时与平台方沟通,做好投资前的各项准备。
 
此类平台的收费规则同样较为复杂,有的根据时间区分不同收费档次,有的则根据金额/会员等级等。此外需要说明的是,以上三种提现收费规则仅为统计时点(2017年8月中旬)所得结果,后续如有变动调整,请以各平台官方网站的最新规则为准。
至此,提现费的三种情况已分类解析完毕。表格中同时列出了各平台所属的存管银行(统计截至2017年7月),那么,各平台对接的存管银行,与其提现收费与否之间,是否存在一定的关联关系呢?
 
经统计,100家百强榜单平台样本中,共有69家正式上线了银行直接存管。其中,百强平台对接最多的存管银行为江西银行,为18家;其次是厦门银行,达到11家。对接江西银行的存管平台中,5家免费提现,11家附条件免费,2家收费;而对接厦门银行的平台中,2家免费提现,8家附条件免费,1家收费。经过观察,未见存管银行和提现是否免费存在直接的关联关系,其分布和样本总体保持一致,即多数平台为附条件免费,较少数平台直接免费或收费提现。
二、基础费用解析——管理费
与提现费不同的是,虽然管理费作为基础费用的一种,但其收费情况并无提现费普遍。目前,管理费在各平台表述有所区分,如“资金管理费”、“利息管理费”、“居间服务费”等。管理费的收费流程可类比我国税法中个人所得税的征管办法,其计费依据为“所得”而非投资本金,采用比例收费的方式,由平台在投资到期时扣除。
 
17家收取管理费的平台中,部分平台直接根据回款利息按比例收取,也有部分平台根据投资人的VIP等级分类收取。收取的对象既有局限在特定产品,也有对平台所有产品普遍收取的情况。在收取费用的平台中,多数为车贷为主的平台,如投哪网、人人聚财、微贷网易港金融等。
需要说明的是,部分平台(如宜人贷)所显示的预期年化收益率,为扣除管理费后的年化收益率,此类情况不影响投资人对年化收益率的判断,因此本文暂不将此类平台纳入收取管理费的名单中。其他一些平台,其预期年化收益率不包含管理费用的扣除,投资人在计算所得时,应当将管理费用扣除后进行预期年化收益率的计算。那么,这些平台扣除管理费后的折算年化收益率究竟结果如何?
 
三、中低频投资费用解析
关于流动性相关费用,在笔者的另一篇文章《揭TOP100平台债转、净值标现状》中有对部分平台的债转费用、净值标发布费用作出解析,因此不再赘述。本节整理补充部分平台的退出/赎回费用,如下表所示:
 
四、盈利平台基础费用收费情况
据网贷之家统计,从中国互金协会信披平台披露的数据来看,截至2017年8月3日,其接入的62家平台中,有60家披露了2016年财报数据,超五成(33家)平台当年的净利润数据为正。再将已在美国上市的宜人贷纳入统计,取盈利平台与百强样本的交集部分,共计18家平台。那么,这18家百强榜单中的盈利平台,收费情况又是如何?

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