服务热线:10101212(人工 9:00~22:00)
当前位置:PPmoney > 外汇投资 > 外汇入门 >

喻英雷:现代金融市场高频交易愈发重要

时间:2017-03-07 14:11
“永安期货量化投资国际峰会”在杭州举行,本次论坛的主题是“量化未来,开创程序化黄金时代”,和讯网进行了现场直播。美国威灵顿资产管理公司副总裁喻英雷在会上指出,目前
“永安期货量化投资国际峰会”在杭州举行,本次论坛的主题是“量化未来,开创程序化黄金时代”,和讯网进行了现场直播。美国威灵顿资产管理公司副总裁喻英雷在会上指出,目前高频交易在战术与速度上的竞争日趋白热化。现代金融市场中,高频交易在提供流动性,减少交易成本方面发挥着越来越重要的作用。

  喻英雷认为,传统的投资方式主要存在3个方面的问题:投资比重的决定方式不够科学;风险控制对量化分析的依赖性过高;第三缺少能够识别真正相关性的信息,能够反应价格的信息的办法。而量化投资与传统投资方式是一个广度和深度的竞争,他们在基金经理主观判断的比重上存在差异。

  喻英雷进一步谈到,量化投资是指主要角色由计算机程序或算法、模型完成的一种交易方式。目前,占美国资产管理总量约20%。如果按照频率将量化投资进行分类,量化投资可以分为高频交易、中频交易和长期投资。其中高频交易是量化交易中年轻也有争议的一个分支,在1998年美国证监会批准电子交易平台入市以来,随着计算机和信息技术的普及,高频交易迅猛发展,目前占到全交易总量的约70%,主要参与者有各大投资银行、自营资金、对冲资金等。

  他指出,现在高频交易的主要策略有:造市策略,是指同时买单、卖单,赚取差价,这种策略为市场提供了流动性;纸带交易,通过观测报价程度、成交价格、交易量等,预测交易价格和交易量的统计分布策略;事件套利是指某些重复性事件,对容易产生的预测的价格流动来进行赚取利润的策略;统计套利,利用市场价格来赚取利润的一个策略。纸带交易、事件套利、统计套利都有价格发现的功能,目前高频交易在战术与速度上的竞争日趋白热化,备受瞩目。

  延迟是通讯和信息管理中的一个速度,是指一个数据包从发出到接收到所需的时间。喻英雷说道:“在高频交易中时间就是金钱,几十毫秒的优势意味着数以亿计的利润。为了夺得宝贵的千金一刻,高频交易者计划在开通光纤直通车,由此带来的高频交易利润足以支付铺设光纤的巨额成本。新的进展是计划用无线通讯网络替代光纤,以及客服在光纤中折射前进的问题,达到真正的光速传播。”

  他还谈到,在现代金融市场上,高频交易起着提供流动性、减少交易成本的重要作用,而这些作用经常被主流媒体所误解和忽视,一个缺乏流动性的金融市场如同一座巨大的冰川,其流动性只能靠间歇性来进行,但我们没有办法想象一个缺乏流动性的现代金融市场将如何进行运动。在现代金融市场中,大量的资金不连续的、不规则的、不均匀的进出各种各样的资本市场,以满足生产、生活和投资的需求,而高频交易为这些活动提供了隐形技术,将其化整为零,降低了冲击成本和等效交易成本,使得丰富多彩的投资策略有了交易保障。
分享到:
相关标签:

热门标签更多》

热门推荐 网贷平台
版权所有 (C) PPmoney.com 粤ICP备12030634号 网站地图