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2015年至今非农历史行情回顾与简析

时间:2016-08-26 12:13
受到两大因素提振,美元周三再度走强,美指上涨0.79%,收报96.26。一方面,靓丽的美国经济数据扶助美元走强,尤其是强劲的ADP就业数据,同时市场对希腊局势忧虑升温也支撑美元。

受到两大因素提振,美元周三再度走强,美指上涨0.79%,收报96.26。一方面,靓丽的美国经济数据扶助美元走强,尤其是强劲的ADP就业数据,同时市场对希腊局势忧虑升温也支撑美元。ADP数据巩固了周四公布的非农就业报告将强于预期的看法,料晚间的非农将搅起市场风云。

独立日假期影响,美国6月非农就业报告提前至周四(7月2日)发布。市场预计,美国6月季调后非农就业人数料增加23万,失业率料降至5.4%。美国6月ADP就业报告表现较为积极,暗示美国劳动力市场将继续全速雇佣员工,6月非农就业人数增幅料在22.5-25万人。

鉴于此前发布的美国6月制造业ISM指数中的就业分项数据表现向好,同时周三发布的ADP就业数据也大幅走强,因此为美国6月的非农数据表现继续强劲的可能性非常高。

鉴于昨天出炉的ADP民间就业数据的情况,预计今天的非农就业报告可能会相当不错。若非农就业数据强劲,将增加美联储在9月升息的可能性。美联储升息预计将吸引资金流入美国,从而提振美元。

需要注意的是,本次非农想要超越前值,不出重大意外,基本没戏。因此,公布结果与预期值的对比,则成为市场的重点关注。另一方面,自然也是20万人的分水岭。

因此,若是公布值好于预期,那么美元将毫无疑问的上涨。

若是公布值略低于预期值,但依旧处于20万人水准之上,那么美元将会小幅下跌之后再度上涨。

而若是公布值直接低于20万人水准,不用怀疑,美元将直线下跌。

非农影响之广、波幅之大在外汇市场是没有数据可以比拟的,往往一次非农数据做下来,资金翻番那是常有的事情。接下来,我们将简单解析2014年整年非农的当时情况。(由于非农影响广泛,不能一一例举,这里便以常见的欧元为标杆。)

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一、2015-06-08 事件:2015年5月非农公布 美指大波幅:1.62% 一标准手高可盈利:2316美元

简析:美国劳动部上周五公布的数据显示,美国5月非农就业人口超预期大增28万,录得去年12月以来大增幅,此外薪资增速也出现了上涨,表明美国劳动力市场在经历了之前的短暂性疲软之后已经开始大幅回升;失业率从4月的5.4%升至5.5%,表明人们对劳动力市场充满信心;此番趋势或将令美联储在9月份加息一事变得更有可能。

美国5月平均每小时工资月率超预期上升0.3%,预期上升0.2%,前值为上升0.1%;平均每小时工资年率上升2.3%,创2013年8月高水平;升幅高于预期的2.2%,前值也为上升2.2%。

尽管上半年美国经济增速放缓,但当前的经济水平仍创造就业并提高薪资,这将使得美联储9月加息更有可能;美联储官员希望看到数据持续好转,就业和通胀稳步朝预期发展。

美国非农数据暴增令市场对美联储的加息预期越发浓厚,但是美联储主席耶伦更加在意的则是薪资增长数据。而此数据的靓丽,则显示出劳动力市场的闲置产能正在减少。同时,本次非农的良好表现也为美元指数日后上涨铺平了道路,更加重要的是使市场从新燃起美联储加息的良好预期,这无疑为美联储在9月加息提供了更多的理由。

二、2015-05-08 事件:2015年4月份非农公布 美指大波幅:0.79% 一标准手高可盈利:1105美元

简析:本次非农的重点依旧在于20万人的分水岭,若是低于20万人的水平,那么即使好于前值美元也会小幅上涨之后再度大跌,而若是高于20万人的水平,那么即便微弱低于预期,美元指数也会在小幅下跌之后上涨。可以说超越前值已经不是问题,太容易。具体数据显示,美国4月非农人数增加22.3万,预期22.8万,前值12.6万。同时,失业率从前值5.5%下降至5.4%。到目前为止,前面两项数据均利好美元、利空非美。

但,一直未受到过多关注的平均时薪数据拖了美元后腿,美国4月平均时薪月率前值0.3%,预期0.2%,公布值0.1%。由于近段时间美元的走软,因此美元是否能够有反转的契机便全部寄托在本次非农之上,甚至于市场对于之后美联储的加息预期也定格在本次非农,而平均时薪这一数据能够反映出很多问题,也是属于加息必须要考虑的经济数据之一,因此,虽然本次非农整体利好美元,但却因为时薪数据的疲软导致本次非农疲软了很多。不过,整个市场行情却是相当的不错,因为公布值低于预期,所以非美货币会有一波上涨,同时又因为重新站上20万的分水岭,非美涨完之后下跌;再受到时薪数据利空美元的影响,非美货币下跌之后再度上涨,同时又因为非农整体利好美元,后一锤定音,再次下跌。可以说本次非农为投资者提供了4波交易机会:涨→跌→涨→跌。而每次交易机会都有近百点的波幅。

整体看来,4月非农重新站上20万分水岭,表明美国经济已经开始从季度的疲软格局中恢复过来。美国4月就业增长维持在20万以上,而失业率也降至近7年低点,或将令美联储重拾对经济增长信心并推进年内加息进程;此外平均时薪虽然微弱下降,但整体也算稳定,这个数据更反映出美国第二季度经济增长的潜在趋势已从季度的疲弱中有所恢复。

同时,本次非农也将决定了市场对于美联储加息预期的猜测。目前看来,美国4月非农报告并不强劲,尽管接近预期,但由于3月糟糕的非农数据被进一步大幅下修,这综合起来就使得这份非农报告令人失望,进而将使得美联储在对待加息问题上持更加小心谨慎的态度,因此,即便5月非农数据强劲给力,6月份加息的选项目前看来已经不复存在,那么加息时间选项也将进入下一个时间段---9月份。

三、2015-04-03 事件:2015年3月份非农公布 美指大跌幅:1.25% 一标准手高可盈利:1621美元

简析:4月3日晚间美国劳工部公布的数据显示,美国3月季调后非农就业人口仅增加12.6万,创2013年12月以来的低水平,增幅约为市场预期中值24.5万的一半,2月非农就业人口增幅则由29.5万下修为26.4万,1月由23.9万下修为20.1万。1月和2月非农就业人口增幅共计下修6.9万,2015年前三个月美国平均每月新增非农就业人数19.7万人,为2014年初以来的低水平。去年月均新增就业人数26万。美国失业率与上个月持平为5.5%,平均时薪增长0.2%,2月份为增长0.1%。美联储的理想失业率为5.0%-5.2%左右,通过这两个数据可以更好的衡量劳动力市场的疲软程度,3月非农数据的低于预期,对美联储开始加息时机的展望可能推迟到今年9月。

四、2015-03-06 事件:2015年2月份非农公布 美指大波幅:1.48% 一标准手高可盈利:1938美元

简析:上周五晚间,美国劳工部公布的非农数据显示,美国2月非农就业人数增加29.5万人,增幅高于市场的24万,同时失业率下降幅度也超出预期,由1月的5.7%下降至5.5。超强的非农数据使得市场对于美元可能会提前加息的预期再次升温,支撑美元持续走高。

而受此加息预期的影响,支撑着美元持续走高。但就目前情况看来,若是下一次美国比较重要的经济数据走软,那么此预期将立马“灰飞烟灭”,毕竟加息预期这“东西”此前也没少出现过,但都是以锦上添花的身份出现。另一方面,美元现阶段处于高位,若是此预期消失,那么美元势必会受此影响而下跌,加之处于高位,不排除有人会转手做空美元一把,这样将可能导致美元跌幅扩大。因此,加息预期这东西,对现阶段的美元来讲,是福是祸,还犹未可知!!

但不可否认的是美元现阶段强劲的表现,其他货币因本国经济或经济体的影响纷纷走软。欧元因欧洲央行开启QE及欧元区疲软的经济状况而走软。英镑则因为今年5月份的大选充满不确定性,并且这种不确定性会随着大选时间的临近而增加。日元则是众多货币中稍微能看的,前段时间的数据显示出日本通货再膨胀的迹象,为明显的便是近来薪资数据回升。经济稳健增加及复苏萌芽迹象增多,暗示今年日本央行今年可能不会进一步放宽货币政策。而澳元,则不用多少了。虽然上周二澳洲联储未能降息,但其后给出的讲话中所包含的宽松言论那是大把大把的,有为下次降息铺平道路的嫌疑。与以上这些比较起来,美元确实存在长期看涨的理由。

五、5-02-06 事件:2015年1月份非农公布 美指大波幅:1.33% 一标准手高可盈利:1630美元

简析:晚间公布的1月份非农结果为25.7万人,好于前值及预期,连续第11个月增幅超20万人,为1994年以来长。本次非农,除开增长人数传来“捷报”之外,被市场所关注的时薪数据也从-0.2%上涨至0.5%,创2008年11月以来大月度升幅、而失业率虽然不及前值及遇期,只有5.7%。但本次失业率上升却是因为劳动力大军增加,更多的人开始找工作,这是家庭信心的增强的信号。

而本次非农人数的增长主要归功于零售、建筑和意料保健行业。同时,薪资数据的增长说劳动力市场疲软的情况正在改善。在各项数据的支撑之下,美元可谓是“扶摇直上”,碾压美元对一揽子货币对。同时,如此表现强劲的非农也加强了市场对美元加息的预期。

美联储现阶段美联储现在面临两个重要的节点。首先,美联储主席耶伦本月24日-25日将发表国会证词。她将借此向政策制定者和公众描述新的经济展望。其次,在决定何时脱离零利率时,美联储官员们将在三月会议上决定是否改变或放弃声明中“保持耐心”的说法。若取消掉“保持耐心”,在经济数据持续向好的情况下,那么离加息便不远了。

六、2015-01-09 事件:2014年12月份非农公布 美指大波幅:0.65% 一标准手高可盈利:824美元

简析:上周五晚间的非农数据及走势相信令很多投资者感到疑惑,新增25.2万个非农就业职位,高于市场预期的24.0万;失业率也由5.8%下降至5.6%,创2008年6月以来低水平,偏偏就是这样一个令人感到满意的“答卷”,结果却是使美元高位小幅回落。同时,一个平时不引人注意的数据出现在了人们眼中,那就是平均时薪。若是放在平时,在非农其他数据均利好的情况之下,该项数据利空美元,带来的影响也不大,更不可能像上周五那样具有改变“战局”的能力。尽管美国12月非农就业增幅符合市场预期,同时失业率也降至2008年6月以来的低位5.6%,但平均时薪并未加快增长,说明美国就业市场的形式并未如12月失业率体现的那么乐观,相反,疲软的多。

同时,由于在12月美联储举行的年度后一次会议纪要后,耶伦讲话表示对加息的肯定以及一个初步的加息时间轮廓也使得市场一直以来对美元加息时间的一个持续看好。但是本次非农平均时薪的不佳表现,引发了人们对于美元加息时间的担忧,同时,时薪没有上升,显示出就业市场依然疲软,若这种趋势持续下去,可以预料到美联储将不会加息,即便加息,也是在2015年很晚的时候,换个角度说,就是推迟加息,这显然与现阶段市场对美元加息时间的预期相违背。

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