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如何挑选购买债基 三个方面来考虑

时间:2016-12-14 12:15
作为一种低风险投资品种,债基也受到追求相对稳健收益的投资者的欢迎,那么究竟如何选择债券型基金,现在是不是配置的好时机呢? 鹏华丰收债券基金经理阳先伟表示,基于债券型

作为一种低风险投资品种,债基也受到追求相对稳健收益的投资者的欢迎,那么究竟如 何选择债券型基金,现在是不是配置的好时机呢?

鹏华丰收债券基金经理阳先伟表示,基于债券型基金低风险、收益相对稳定的特点,建议投资者本着获取稳健、长期投资的心态来看待债券基金,对投资时点不必过于看重,主要基于家庭现金流及资产配置状况、风险偏好等因素作出自己的投资决策。
好买基金研究员葛轶强指出,在挑选债券型基金的时候,投资者可以更多参考债券型基金的过往业绩表现,因为债券型基金基金经理业绩的延续性比股票型基金要强。“基金经理对债券市场的把握主要通过国家货币政策、市场利率走向等,这种宏观把握能力延续性比较强。而且债券市场主要以场外交易为主,基本都是大机构在参与市场。与股票市场相比,受市场情绪影响更小。”

德圣基金研究中心首席分析师江赛春也表示,债券型基金历史业绩的稳定性比过去一年业绩收益更重要。“债券型基金里面相对来说,成立时间长的基金比较多,基金经理任职相对更稳定,投资者可以多从这几方面考虑。”

另外,在债市收益预期不大的情况下,纯债基金的投资价值相对降低。但江赛春指出,纯债基金还是要看具体产品的合同设计。“有的纯债基金可能连可转债都不投资,但有的投资范围更广。”

葛轶强也表示,有的纯债基金也逐渐参与一级市场打新股,可能采取网下配售的方式,但这样股票就有三个月的锁定期。“这类纯债基金的净值受股市影响更大。从这个层面来说,债券品种和业绩好坏关系不大,关键要看基金经理的投资风格。”

投资者应该从投资范围、投资风格和交易成本三个方面来考虑挑选购买债基。

首先是投资范围,这是决定风险收益水平的主要因素,也是基民的第一关注点。目前市场上,最高股票投资比例在20%的债券基金比较多。但市场上也不缺乏股票投资最高仓位达到40%的债券型基金,不过40%的比例已接近于一个混合型基金的股票投资仓位,在当前市场环境下风险仍然偏高。此外,风险相对最低的为纯债基金,该类基金不得投资于股票。

其次要看债券基金的投资风格,通过债券投资品种的选择,可以看出他们在债券投资上的偏好。在打新股方面,不同债券基金也有明显的风格偏差,有的债券基金本着不参与二级市场交易的原则,只采用网上打新,并且几乎全部是股票上市首日卖出,不参与网下打新;也有债券基金通过网下打新,提高新股中签率。

最后可看债券基金的交易成本,老债券基金多有申购赎回费用,而新债券基金大多采用销售服务费替代申购费赎回费,这样就避免了一次性的费用支出,而摊薄到每一天。不同债券基金总费用之间最高差异有两到三倍之多,投资者应在同等基金中选择费用较低的产品。拿万家债券基金举例,该基金免收申购赎回费用,销售服务费从基金资产中计提,投资者交易时无需支付。

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